2月份经济数据今日公布 CPI涨幅或回落

　　按国家统计局经济数据发布日程显示，2011年2月份物价指数(CPI)等数据将在今日公布。综合各方分析可以看出，由于货币政策紧缩效应显现、节日天气因素影响逐渐消除，加之食品价格上涨明显放缓，2月份CPI涨幅有望回落。

　　多因素促物价回落 CPI涨幅或放缓

　　国家发改委主任张平2月28日在北京表示，今年 1月份居民消费物价指数涨幅低于社会预期，2月份有望继续回落。

　　1月份CPI超市场预期，并没有“破五”，反映出此前市场对通胀的过高担忧。从当前形势来看，导致中国物价下跌的因素正逐步超过上涨因素，全年CPI有望走出“前高后低”的走势。

　　据中国农业部监测，2011年2月，农产品批发价格总指数同比上升10.7%，环比上升2.5%。其中，“菜篮子”产品批发价格指数同比上升10.4%，环比上升2.7%。随着节日因素和天气因素影响的逐渐消除，食品价格的涨幅出现明显放缓，二月的最后一周，肉禽蛋、蔬菜、水产品等价格均出现明显下跌，粮油、猪肉价格继续上涨。

　　国家行政学院决策咨询部研究员王小广表示，推高CPI的因素主要是两个，国际油价的上涨和国内气候因素的不可测。更多的则是导致物价回落的因素：今年政府实施的紧缩性政策将导致货币的流动性得到控制;我国为应对国际经济危机推出的“4万亿”扩张计划，到今年产能已经全部释放，将不会进一步推高CPI;我国农产品供给丰富，粮食生产更是连续7年丰收，不支持农产品价格的持续上涨。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委预计，2月份CPI上涨4.7%，较上月回落0.2个百分点。CPI环比可能上涨0.9%。但由于本月翘尾与上月相比显著下行1.1个百分点。

　　国泰君安证券首席经济学家李迅雷预计，2月份CPI同比上涨4.6%。预测依据是农业部2月前25天农产品价格较1月均值环比上涨2.6%，未来指数将继续回落，预测2月CPI食品价格环比涨幅为2%，同比涨幅为9.0%。

　　加息预期降低 上调存款准备金率升温

　　去年1月至今，央行已3次加息，8次上调存款准备金率。针对央行将再次加息的传闻，中国人民银行副行长杜金富昨日在接受媒体采访时表示，3月份是否加息和上调存款准备金率，要根据物价、消费、国际收支平衡等多方面因素综合考量。

　　《中国证券报》报道指出，2月工、农、中、建四大银行新增贷款分别为550亿元、700亿元、470亿元和450亿元，合计低于2200亿元。春节假期因素、银行信贷规模严控是导致2月信贷环比、同比双双回落的原因。去年以来，8次上调存款准备金率、3次加息以及严厉的房地产调控已对实体经济过热产生抑制作用，货币政策紧缩效应显现。

　　多家机构预计2月份新增信贷将在一月份的基础上大幅回落，由于CPI已经连续两个月呈下降趋势，而信贷的回落也降低了央行近期加息的可能性。不过机构一致认为，由于市场流动性依然宽裕，近期再度上调存款准备金率的可能性依然很大。

　　中国人大财经委副主任吴晓灵周一表示，中国目前利率市场化程度实际被外界低估了，而应对目前的通胀等经济金融形势，中国应多用存款准备金率工具，存款准备金率还有上调空间。

　　瑞穗证券首席经济学家沈建光发布最新宏观报告称，即将公布的2月CPI不会显著升高，但并不意味着通胀情况有所缓解，3月通胀压力依然较大，流动性充裕，再次上调存款准备金率的时机已经成熟。