2010年11月份国内铁合金市场走势预测

　　概述：11月国内铁合金走势不一。9月份国内铁合金产量达到199.3万吨，较上月总产量增基本持平，9月份铁合金日均产量为6.64万吨，较之上月增加0.23万吨。9月份国内铁合金出口量为15.7万吨，较8月份增加1.1万吨，9月份出口总金额为315,84.2万美元。9月份国内铁合金进口量为14.5万吨，较8月份增加1.85万吨。10月份由于长假的影响，合金销售均有所回落，各合金品种走势不一，部分品种受各地限电限产政策影响，价格仍有走高之势出现。

　　一、10月份铁合金市场有所好转

　　普通合金市场：10月26日消息据国家能源局综合司副司长王思强在举行的能源经济运行发布会上介绍，9月份,我国全社会用电量达3498亿千瓦时，环比下降12％，回落幅度高于上年同期5个百分点。其中，第二产业用电量2445亿千瓦时，环比回落433亿千瓦时，创下2009年11月份以来10个月单月用电量的低点。王思强说，通常情况下，9月份是用电量季节性回落的季节，9月全社会用电量下滑有季节性因素，但也有结构调整的作用，电量环比回落的12%中，有6个百分点左右是经济结构优化带来的。化工、建材、黑色冶炼和有色金属冶炼四大能耗行业大户，用电量的总和占全社会用电量比重已明显降低。前9月，四大行业用电量占比32.5%，明显低于今年1—4月份的比重33.01%，1—5月份的比重33.3%。9月份，四大行业用电量的总和加起来占全社会用电量总值的比重已经降到了31.4%，明显低于今年4月份和5月份分别是34.1%和34.5%的最高值。用电情况向来是经济发展的先行指标，有人担忧用电量下降意味着经济复苏乏力或者后劲不足。对此，王志强表示“并非如此”。他说，同比数据、环比增幅以及绝对量增幅三个指标中，看同比增幅时要剔除同期基数的干扰；看环比数据要剔除季节性因素影响；一般来讲，绝对量增幅更接近于经济发展的实际情况。以今年4—7月为例，全社会用电量同比增速从23.1%下滑到13.9%，的确呈逐渐下滑的趋势，但电量绝对量却从3394.4亿千瓦时增加到3896.3亿千瓦时，仍呈上升趋势。从用电情况还看不出复苏乏力或者二次探底的迹象。

　　特种合金市场：10月份全球特种合金市场价格波动不一，钒铁市场波动不大，钼铁市场有所上涨。钼铁市场：至月底欧洲钼铁市场价格在38.7-40美元/千克钼，欧洲桶装氧化钼市场报价为15.3-15.6美元/磅钼，鹿特丹现货市场报价为38-40美元/千克钼。钒铁市场：国际钒铁市场价格较9月份大体稳定，10月底《金属导报》（MB）欧洲五氧化二钒市场报价在6.8-7.1美元/磅，与7月份基本持平，而月底欧洲钒铁市场报价为29.75-31美元/千克钒，较上月底小幅上涨1美元/千克钒左右。

　　二、9月份国内铁合金产量小幅增加

　　9月份国内铁合金产量为199.3万吨，较上月总产量基本持平，9月份铁合金日均产量为6.64万吨，较之上月增加0.23万吨。

　　三、九月份国内铁合金进出口市场小幅上涨

　　2010年9月份国内铁合金进出口市场逐步回暖，需求有所提升，进出口市场均有一定幅度上涨。9月份铁合金出口量为15.7万吨，环比（14.62万吨）上涨7.4%，与去年同期（14.82万吨）相比增加5.9%，1-9月累计出口144.42万吨；9月出口总金额为31584.18万美元。9月份我国进口铁合金14.5万吨，环比（12.66万吨）增加14.6%，与去年同期（24.55万吨）相比下跌40.9%，1-9月累计进口151万吨；9月进口总金额为51917.3万美元。

　　出口市场具体表现：2010年9月铁合金产量为199.3万吨，同比减少4.8%，环比（198.8）增加0.25%，9月份部分合金出口量剧增，但是受夏休影响也有部分合金出口量下降。普通合金：9月份我国硅铁出口量约为6.32万吨，环比（4.19万吨）上涨50.9%，与去年同期（4.32）相比上涨46%，1-9月累计出口60.18万吨，9月份分别出口到日本和韩国硅铁总量在3万吨和1.3万吨。9月硅锰出口量为1905.42吨，环比减少76%，1-9月累计出口量为6.76万吨。9月我国共出口锰铁4461.843吨，环比上涨49%，1-9月累计出口5万吨；其中，9月我国出口高碳锰铁1555.509吨，环比（758吨）增加105%左右，1-9月累计出口7495.15吨；出口中低碳锰铁2906.334吨，较之8月（2234.955吨）增加30%，1-9月累计出口4.27万吨。9月份中国铬铁出口量达到2.1万吨，环比（2.59万吨）下降18.7%，1-9月共出口18万吨；其中高碳铬铁2万吨，环比减少19%，主要出口到韩国（5010吨）和日本（14890.504吨）。特种合金：9月钨铁出口量为53.2吨，环比（120吨）减少55.7%，1-9月共出口987.165吨；钼铁出口量为500吨，全部出口至荷兰，1-9月份我国共出口829.158吨；9月份钒铁出口量为773.805吨，环比增长20%，1-9月累计出口量为3983.787吨；五氧化二钒出口量为450.053吨，环比减少3.89%，1-9月累计出口6056.265吨；钛铁出口34吨，环比增加11.5%。

　　进口市场具体表现：2010年9月我国铬铁进口总量约12.28万吨，环比增加16%（8月进口总量10.56万吨），1-9月份累计进口131.34万吨。9月份高碳铬铁进口量为12.2万吨，环比涨15%，1-9月累计进口130.88万吨，其中我国从南非、印度、哈萨克斯坦分别共进口高碳铬铁4、3.19和4.96万吨。9月铬矿进口量为69.57万吨，与上月（46.71）涨48.9%，1-9月累计进口629.21万吨；其中进口南非铬矿21.72万吨，土耳其矿12.22万吨，阿曼矿7.38万吨。9月份锰矿进口量为75.49万吨，环比（77.69万吨）减少2.8%，1-9月共进口863.22万吨；其中9月份从澳大利亚进口锰矿16.18万吨，环比减少14.6%，南非矿22.62万吨，环比减少7.1%，加蓬矿4.85万吨。9月份我国共进口镍矿约280万吨，比上月增加37.89%，1-9月共进口1715.17万吨；其中本月进口印尼镍矿138.06万吨，环比增加59.46%，菲律宾镍矿136.92万吨，环比增加23.9%。9月镍铁进口量为12167.842吨，环比降3%，1-9月累计进口106653.065吨；其中9月份从哥伦比亚进口了4654.529吨，单价为6825.62美元/吨，从新喀里多尼亚进口429.59吨，单价为5090.68美元/吨，从日本进口4427.104吨，单价为3759.07美元/吨。本月国内铌铁进口量为1600.12吨，环比（1946.562吨）减少17.8%，同比（2949吨）降45.7%，1-9月累计进口量为15187.482吨；其中，从巴西进口铌铁为1520吨，平均单价为22884.89美元/吨，1-9月累计进口量为14464.332吨，加拿大铌铁进口量为80吨。

　　四、十月份国内铁合金市场走势分析

　　硅铁市场：十月份国内硅铁市场先跌后涨，表现混乱，国庆节后市场低至8000元/吨，月底市场价格回升到8500元/吨，本月停产厂家仍有增加，西北限电政策严峻，部分大厂也被迫关停了部分炉型。截至月末，国内西北地区FESI75-A市场价格在8500-8600元/吨，FESI75-C出厂价格在8300-8400元/吨，内蒙古地区75-A报价在8600元/吨左右。截止本月底，国内大部分硅铁外销企业75-A出口报价在1800美金/吨左右（FOB），本月国内硅铁外销市场价格随着内销市场而波动，月底市场行情较上月大幅上涨了100美金/吨，外销市场询盘也逐步增加，成交仍一般。本月国内硅铁市场经历了先跌后涨的过程，国庆节后随着市场需求的减弱，市场报价随之冲高回落，走低了200元/吨左右，大约经历了两周的弱势运行，20号左右开始国内硅铁市场价格开始重回上升通道，主要是由于宁夏地区为数不多的硅铁厂家也要被勒令关停，而内蒙古地区巴盟和锡盟生产铁合金的企业也被纳入关停行列，这两个主产区的硅铁产量占了全国的一半左右，此次当地政府节能减排限电政策的执行力度之大迫使硅铁市场混乱上涨，一度厂家报价直冲9000元/吨，但钢厂方面11月份的采购价格提升的幅度并不明显，基本在100元/吨，这也从一方面抑制了硅铁市场过快的上涨幅度。本月国内硅铁市场现状总结为以下几个方面，一是报高价的厂家均不卖货，观望市场，认为后期市场仍有上涨空间；二是部分硅铁大厂目前只维持老客户，不接新单；三是市场报价十分混乱，现货趋紧，硅铁商家观望气氛浓厚。

　　锰系市场：本月恰逢国庆长假，节后硅锰走势相比9月大相径庭，不仅销售回落，且价格也接连下跌，虽各地限电限产政策仍在执行，但力度较之9月所有减小，市场现货紧张局面缓解，加之BHP下调11月锰矿价格，硅锰价格再难以形成9月的强势，在钢厂新一轮采购压价下，硅锰10月走出了冲高回落之势。截至10月底，国内硅锰北方出厂价格集中在8600－9000元/吨，较之上月下调400元/吨左右，南方出厂价在8400－8800元/吨，较之上月上调650元/吨左右，东三省报价在8800-9000元/吨左右，FEMN60SI14市场报价在7500-7600元/吨，同样有400余元的跌幅，65.17出口FOB报价在1520-1580美元/吨，60.14在1320-1350美元/吨。10月国庆长假后，国内硅锰的成交毫无起色，由于国庆长假7天，贸易商几乎无成交，而生产厂家也并未停止生产，所以节后的市场现货紧张局面较之9月底大为改观，市场几乎见不到抢货的局面，随之而来的是部分心急的商家的抛售。各地限电政策在节后也稍有缓解，广西、贵州等硅锰地开工情况有所增加，所以西南硅锰价格下调幅度也高于北方。BHP在月中公布11月份锰矿装船价格，较之前期均有不少的下调，使得国内原本就低迷的进口锰矿市场雪上加霜。钢厂方面，由于国庆前备货较多，10月末新一轮的采购不甚积极，较多表示库存相对充裕，不急于采购，而从月末钢厂心理价位来看，基本在8700-8900元/吨范围内运行，个别钢厂也有压价行为出现。而西南地区枯水期电费也逐步执行，云南、贵州、广西等地电费将缓步上扬，对于硅锰能否形成支撑，拭目以待。10月总体来看，硅锰表现为冲高回落之势。

　　铬矿市场：本月初由于市场买卖双方比节前稍显活跃，部分厂家开始询盘，但厂方压价较低，成交价格难以达成一致。南非粉40-42%报价在49-52元/吨度，厂商能接受的块矿价格为40%品位66元/吨度。中期，市场上采购南非粉和土耳其粉的商家明显多于块矿，导致市场上粉矿价格坚挺，而块矿价格萧条。南非粉40-42%成交价在52元/吨度，土块42%报价为70元/吨度，成交在67-68元/吨度。据了解，产生这种差别待遇的原因之一是有部分工厂具有烧结设备，能够使用低价粉状铬矿制成优质的铬矿块，以降低原料成本并且节能降耗。而该工艺可能导致工厂的粉矿使用率更高。另有贸易商表示：“该说法只是一个传说,真正使用该工艺的工厂很少”。据MYSTEEL的调查，目前使用该工艺的工厂有四家，其中有一家正在研究该工艺过程中。因此，短期内粉矿不可能完全取代块矿，两者受欢迎的程度只取决于哪一方的价格更低。由于粉矿价格上涨，市场上一些非主流块矿也有1-2元/吨度的上调，但是成交量多为一千吨以内。下旬，厂商对于粉和块依旧差别待遇，南非粉成交价上涨1元/吨度左右。本月中下旬在太原和长沙都有铬系会议，由于对后市涨跌难以判断，此次参会的贸易商趋之若鹜。会议上有较多土耳其供货商抬高铬矿报价，土耳其块矿42%外盘报价360-380美元/吨，土耳其粉48%报价370-380元/吨度。但由于近期利空因素较多，如油价上涨、银行加息、部分地区限电停产力度大等，虽然宝钢，酒钢，石钢等钢厂纷纷出台最新招标价在9000元/基吨左右，但铬矿后市恐怕上涨乏力，因此，贸易商与供货商间成交不多。下月即将迎来11月份，寒冷的冬季也将正式开始，市场上各种利空因素的存在，使得有资金压力的贸易商可能要面临抉择。

　　铬铁市场：10月国内铬系合金价格较为动荡，成交价格由高位盘整到月底理性回调，成交市场较为冷清。本月初国庆期间，太钢对不锈钢生产3号高炉进行检修，影响部分产量的同时对供货商下达顺延10月供货合同15天的通知。另由于美元对全球货币贬值，使得进口铬铁价格占优势，不少国内大型生产企业对进口铁进行采购。太钢也不例外，直至月末太钢都未对11月高碳铬铁采购询价，库存充足是导致这一结果的主要原因。本月其余钢厂的采购价格基本维持在9000元/基吨以下，要求供货商提供的数量也较为自由。虽说国内铬铁资源因为各方面的原因导致收紧，但是对于目前唯一的需求来源钢厂的供货还较为充足。太钢采购价格延后甚至停采对于国内供货商造成的心理压力较为明显，本月初由于节能减排措施导致的生产厂家对铬铁惜售，报价高位盘整的现象。到了月底，供货商的报价明显的出现混乱的迹象，不少供货商都将报价理性回调，贴近的市场的成交价格8900-9100元/基吨。而市场的成交依旧冷清。低微碳铬铁方面，因为前期市场成交冷清以及国家节能减排的计划，售价与制造成本倒挂导致不少生产厂家停产，国内钢厂的采购价格有了明显的上涨，除钢厂采购外市场需求较为有限，因此截至月底，钢厂的采购价格与市场成交价格出现了倒挂现象，市场价格低于钢厂采购价，且成交疲软。

　　钼铁市场：10月国内钼市受河南“节能减排”因素影响涨速较快，钼铁、钼精矿价格持续上涨，国际氧化钼价格止跌回升，9月国内钼精矿产量在8月基础上继续增加。据中国有色金属工业协会统计数据，2010年9月国内钼精矿产量为20252吨，较8月份16880吨增加3372吨，环比增20.0%；钼精矿产量经历7月的大幅下降后连续两月出现了恢复性增长。据海关数据显示，2010年9月全国共进口钼原料（金属量）1148.58吨（含钼精矿71吨、氧化钼1959吨），环比增加3.2%，出口钼原料（金属量）1210.56吨（含钼精矿58吨、氧化钼2078吨），环比增3.1%。进出口数量总数趋于平衡。这种变化主要是国际市场氧化钼现货价格与中国市场价差持续缩小引起。9月份及以后国际氧化钼与中国市场钼精矿均呈现下跌，国际钼价本略高于国内，而9－10月中国钼价趋于上升，而国际钼价小幅回落，至10月底两个价差几乎消失。根据我的钢铁网追踪数据，2010年10月普氏氧化钼月均价为15.23美元/磅钼,较9月15.63美元/磅钼下跌0.40美元/磅钼，跌幅近2.6%；国内60钼铁10月均价为134065元/吨，较上月涨2398元/吨，涨幅1.82%。就涨幅而言，中国市场大于国际市场。这主要是因10月份中国钼矿主产区限电减产所致。10月内，中国市场60钼铁价格持续上涨，特点是月中后涨势加快。而同期中国特钢厂的库存还在继续增加。这表明中国特钢业10月份含钼钢种生产没有出现放量，而库存增加主要是钢厂涨价预期而提前备货。

　　钒铁市场：10月份国内钒市场先稳后跌。截止10月底，50#钒铁市场价格在9.6-9.8万元/吨，钒氮合金报16-16.4万元/吨，五氧化二钒98片报8.6-8.9万元/吨。十一长假之后，钢厂需求疲软，中间商和贸易商采购十分不积极，一些市场人士因对后市信心不足，出货意愿增强，个别厂家为周转资金，表示50#钒铁9.5-9.6万元/吨（现款自提）就能出货，而大厂报价维持10.4万元/吨不变，其余钒铁加工企业报价维持在9.8-10万元/吨，市场总体成交较为清淡。而后钢厂陆续进场招标钒铁，只是采购价格小幅下滑，从9.8-10万元/吨跌至月底的9.5-9.6万元/吨，从而进一步拉低了钒铁市场价格，再加上市场人士心态不稳，对后市信心不足，钒铁市场呈现下跌态势，月底厂家50#钒铁主流报价为9.6万元/吨，而部分商家出货意愿较为强烈，9.5万元/吨或以下就能出货，个别厂家处于停产状态。10月份钒氮合金市场需求始终较为清淡，成交不尽如人意，厂家报价趋于理性，高价位向低价位靠拢，中旬一大型钢厂钒氮合金招标价格为15.95万元/吨，跟九月份采购价格相差不大，不过厂家仍坚持16万元/吨以上的报价。原料市场，国庆节后因交易持续放缓，片钒厂家惜售心态减弱，实际成交价格略有松动，随后报价也开始小幅下滑，从月初的9-9.3万元/吨跌至月底的8.6-8.9万元/吨，虽然部分片钒厂家因库存较大，降价促销，无奈成交仍较为清淡。国际市场，稳中下跌，10月27日《金属导报》（MB）欧洲五氧化二钒98片钒价格稳定在6.5-7.1美元/磅，欧洲钒铁(V70-80)价格在29.75-31美元/千克，美国钒铁跌至13.8-14.5美元/磅；由于来自美国特钢行业的需求不畅，美国钒铁市场十分冷清，据悉现货销售只占美国钒铁总销量的10-15%，欧洲市场持续低迷，部分贸易商出货意愿较强，只是成交仍较差。总体而言，10月份国内钒铁市场低迷运行，总体成交不乐观，现市场观望气氛较为浓厚，多数人士对后市信心不足。

　　五、十一月份国内铁合金市场走势预测

　　硅铁：10月份国内硅铁市场价格先跌后涨，表现混乱，现货趋紧，观望浓。截至月末，各地厂家报价75-A自然块在8500元/吨左右，75-C在8300元/吨左右，外销FOB价格在1800美金/吨左右。10月份国内硅铁市场行情较9月底上涨了近500元/吨左右，10月份下游市场需求一般，询盘较多，相对而言贸易商接单较多，而钢厂库存较为充裕。10月份国内硅铁涨涨跌跌的原因仍是主产区各地限电政策影响，大多数厂家手上订单较满，现货趋紧，10月份停产厂家有所增加。预计11月份国内硅铁市场表现仍较为混乱，主产区限电任务仍然严峻，如果11月份鄂尔多斯也停掉一部分的炉子，那国内硅铁市场可能有再次冲高的空间，但可以预测的是市场行情即使走低幅度也不会很大，节能减排对整个硅铁市场的影响应该会持续到年底。另一方面，11月份钢厂采价普遍不高，国内硅铁市场走高的空间亦不大。

　　锰系：11月硅锰走势来看，市场各方认为上下皆可，但认为趋于弱势的可能相对较多。一方面由于11月进口锰矿价格很可能继续小幅下滑，虽西南进入枯水期电价，电力成本有不小的上升，但很难推动硅锰价格再次疯狂上涨。另一方面，虽10月底钢厂采价较之9月下调幅度较大，但仍在人们的预想范围之内，钢厂采价的定型，也预示着11月硅锰合金的大体走势，很可是在目前基础上再小幅松动，但由于成本的支持，出现大幅波动的概率较小。而市场持看涨观点的无非是北方限电限产政策的强力执行与西南电费的上涨对于硅锰合金形成的影响，但由于市场需求的疲软及贸易商的不参与，很难再次出现9月末的疯狂。

　　铬系：预计下月国内高碳铬铁市场价格以观望持稳为主，静待钢厂下月采购价格出台，若是钢厂采购价格继续持稳，市场报价可能继续混乱动荡运行。成交价格在8900-9200元/基吨之间。低微碳铬铁价格将继续持稳运行，成交将依然冷清。

　　钼系合金：预计进入十一月后，受节能减排继续推行、钼矿山惜售等影响将维持高位，并仍有一定冲高可能。利多因素如下：1.河南地区节能减排可能持续到12月；2.国内钼矿山出货积极性不高。利空因素有：1.河南地区节能减排政策有调整的空间和可能；2.钢厂钼铁库存持续增加，短期难以消化；3.3.人民币升值加快，钼原料出口压力加剧。

　　钒系合金：为完成十一五节能减排的目标，部分地区仍实行限电等措施，部分钢厂生产受限，而建筑钢材一直震荡调整，且钢厂对钒铁需求一般，部分钢厂采购量有所减少，而且十一月份出口市场可能仍旧起色不大，虽然目前大厂现货资源仍比较紧张，但是市场总体呈现供大于求状态，预计十一月份钒铁市场维持弱势，小幅调整。