梁信军：复星不是PE 碰到好公司就放几十年(2)

　　另外，财政赤字占GDP的比例，3%是安全边界，但现在除了中国，几乎世界上所有主要经济体都超过了这个数字。
　　
　　所以这场危机并没有结束，希腊债务危机只是冰山一角，全球经济增长仍然乏力。
　　
　　理财周报：正在持续的危机，对中国来说意味着什么？
　　
　　梁信军：这场危机让全球的经济分工格局在调整，全世界范围的资源、资金的分配模式也在发生深刻的改变。发达经济体面临持续的危机，而新兴国家的稳定和增长，已经越来越多地被全球投资者所接受。
　　
　　有很多机构预测，到2020年，中国的经济总量会从第四变到第三，仅次于美国和欧元区。中国经济总量上增长非常之快，而名次进步最快的将是印度。所以，无论是讨论产业发展还是投资机会，都要关注中国和印度。
　　
　　理财周报：中国经济会持续增长，这在全球范围内已被多数人认可。那中国会出现哪些不可多得的投资机会？
　　
　　梁信军：回答这个问题之前，需要弄清中国经济结构的变化趋势。我们必须要认识到，中国将迅速且不可逆转地进入到内需驱动阶段。这个结论是有依据的：一是由于金融危机的因素，会导致1-2年内外商投资、外需持续减弱，比如作为中国主要出口目的地的美国、欧洲、日本（占我们出口的50%以上），他们的需求在减弱，消费模式在改变，短期内难以逆转；二是中国自1978年开始市场经济改革以来，经济自身的发展规律使然，中国像全球大多数经济体的历史发展进程一样，进入了工业化驱动之后的消费驱动了，三是中国人口结构的变迁、人均收入的增长，以及农村消费的崛起和城市化进程加快；四是资源环境约束、政府政策导向推动。
　　
　　从全世界几千年的发展进程来看，几乎所有国家的经济发展都会经过几个发展阶段：一是要素推动型阶段，有什么资源就发展什么。体现在中国是1978到1998年这二十年，主要靠劳动力流动性加强推动、辅以房产流转、银行商业信贷出现带来的资金流转等生产要素的驱动。其背景是改革开放和市场化进程，农村劳动力解放，可以到城市打工，以及商品房的出现、“拨改贷”，受益的主要是劳动力密集型行业、房产、银行业。
　　
　　第二个阶段是工业化驱动，在中国，是从1998年到2010年，体制上主要依靠产权改革，受益的为重化工业、能源、原材料与基础设施。那个时期的明星行业，毫无疑问是造船、炼钢、化工，还包括能源、矿产资源等。
　　
　　第三个阶段就是消费驱动，中国目前已经进入这个阶段了。这个新的发展阶段，会伴随分配机制的改革，就业人口收入增长，城镇化程度提高，最终推动内需在未来相当长时间内保持在大大高于GDP成长的15%-17%的年成长率。
　　
　　当然今后若干年，中国也必将会显现出向金融消费驱动的趋势。
　　
　　5年内成第二大消费国，品牌走俏
　　
　　关注消费和消费升级，消费品本身、有品牌的消费品，为消费品服务的媒体、网络、广告，为消费服务的物流、渠道等
　　
　　理财周报：说到内需，一个很流行的观点是，收入分配机制改革难，拉动内需见效慢。您怎么这么乐观？
　　
　　梁信军：一来中国人均收入持续增长，从2000年到2009年十年间人均收入的复合增长率达到11.8%，这是中国能够进入内需驱动型发展阶段最根本的原因。其次中国的农村人口占了全国的53%左右，他们在2008年人均年收入达到了6000元，而且还在持续上升，可以带来未来近十年的消费的高增长。就像已经为中国内需贡献68%的城镇居民，在10年前人均收入达到6000元时，就曾带来整个中国内需的高速增长。
　　
　　另外，人口结构的变化不容忽视，全中国的人口，将近45%是在1963年前后7年出生的。就是我们所谓的“婴儿潮”。从2008年开始，“婴儿潮”一代的第二代都进入了黄金的消费年龄，他们和父辈、祖辈不同，不但敢于负债消费，还敢于和能够花父母和爷爷奶奶积累的储蓄。
　　
　　还有就是城市化的驱动，也很强劲。依据国家远景规划，到2020年，中国城市化率将达到约55%的水平。从现在到2020年，中国将新增城市人口约1.53亿人。他们从农村进入城市，要融入城市人的生活方式，会有新的消费产生，要买房子、家电、卫生教育。另外还有政府的政策导向。
　　
　　从这几点来看，未来十年中国经济发展进入以消费驱动为主的新阶段，是不可逆转的。
　　
　　理财周报：未来消费的爆发性增长会带来多大的投资空间？
　　
　　梁信军：中国巨大的消费市场，全球资本都在觊觎。到底有多大呢？我们先看一下全球消费市场格局：全球目前主要的国内个人消费市场，美国有将近10万亿美元，欧洲大概有7.8万亿美元，日本约3万亿美元，中国排第四在2万亿美元左右。

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